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Luckin Coffee Inc, the Chinese challenger to Starbucks Corp, filed on Monday for a US initial public offering (IPO) through which, sources said, it is looking to raise up to $800 million
The Beijing-based coffee chain set a placeholder amount of $100 million to indicate the size of the IPO and did not disclose the number of shares it would offer, a filing with the US Securities and Exchange Commission showed
Luckin has waged its cash-burning caffeine war with generous subsidies, speedy delivery and viral promotions on social media, which in turn has also pushed Starbucks to form a tie-up with local tech giant Alibaba to deliver coffee to customers
According to the prospectus, its acquisition cost per new customer decreased to 169 yuan ($252) in the first quarter of 2019 from 1035 yuan in the year-ago quarter, helped by the growth of its network and improved brand recognition
“The big question for the brand long term is if, when it rolls back discounts, enough customers stick around, ” said Ben Cavender, Shanghai-based principal at China Market Research Group, “But the company has completely rewritten the rules for the coffee business in China and has impacted Starbucks as well as a host of *** aller players”
Luckin Coffee Inc, the Chinese challenger to Starbucks Corp, filedon Monday for a US initial public offering (IPO) through which, sources said, it is looking to raise up to $800 million
The Beijing-based coffee chain set a placeholder amount of $100 million to indicate the size of the IPO and did not disclose the number of shares it would offer, a filing with the US Securities and Exchange Commission showed
Luckin has waged its cash-burning caffeine war with generous subsidies, speedy delivery and viralpromotions on social media, which in turn has also pushed Starbucks to form a tie-up with local tech giant Alibaba to deliver coffee to customers
According to the prospectus, its acquisition cost per new customer decreased to 169 yuan ($252) in the first quarter of 2019 from 1035 yuan in the year-ago quarter, helped by the growth of its network and improved brand recognition
“The big question for the brand long term is if, when it rolls backdiscounts, enough customers stick around,” said Ben Cavender, Shanghai-based principal at China Market Research Group, “But the company has completely rewritten the rules for the coffee business in China and has impacted Starbucks as well as a host of *** aller players”
file
/faɪl/
v 提出申请
词性拓展：file (n 文件，档案)
英文释义：to present sth so that it can be officially recorded and dealt with
搭配短语：file for sth
搭配短语：file for divorce
be looking to do sth
试图找到做某事的 ***
英文释义：to try to find ways of doing sth
placeholder
/ˈpleɪshoʊldər/
n 占位符
相关词汇：place（n 位置）
相关词汇：hold（v 把某物保持在某个位置）
disclose
/dɪsˈkloʊz/
v 透露，揭露
同义词：reveal
例句：The spoke *** an refused to disclosedetails of the takeover to the press
filing
/ˈfaɪlɪŋ/
n 存档档案，存档记录
词性拓展：file (v 归档)
搭配短语：a bankruptcy filing
securities
/sɪˈkjʊrətis/
n 证券
commission
/kəˈmɪʃn/
n（ *** 管控或调查某事的）委员会
搭配短语：a commission on environmental pollution
wage
/weɪdʒ/
v 发动（战争）；组织（活动）
搭配短语：wage a war/a campaign
词性拓展：wage（n 工资，报酬）
caffeine
/ˈkæfiːn/
n *** ，咖啡碱
subsidy
/ˈsʌbsədi/
n 津贴，补贴
例句：The government is planning to increase housing subsidies for the poor
viral
/ˈvaɪrəl/
adj 病毒的；病毒般传播的
词性拓展：virus（n 病毒）
例句：Within days the film clip went viral
tie-up
/ˈtaɪ ʌp/
n 联合，合作
相关词汇：tie up（捆绑，扎紧）
tie up 搭配短语：tie up the garbage bag
prospectus
/prəˈspektəs/
n（学校的）招生简章；（企业的）招股说明书
acquisition
/ˌækwɪˈzɪʃn/
n 获得
词性拓展：acquire（v 获得；买到）
roll back sth
（逐渐）减少，削减某物
搭配短语：roll back prices/taxes
stick around
停留，逗留
例句：I’ll stick around here a bit longer
principal
/ˈprɪnsəpl/
n 企业或者机构的负责人
a host of
许多，一大群
搭配短语：a host of children/issues
raise
v 筹集，筹钱
up to
多达，最多达到（某个数量或者程度）
initial
adj首次的
challenger to sth/for sth
的挑战者
file for sth
就提出申请，
搭配短语：file for divorce
Beijing-based
总部在北京的
chain
n 连锁商店
cash-burning
adj烧钱的
相关词汇：cash（n 现金)
相关词汇：burn（v 燃烧）
speedy
adj 快速的、敏捷的
per
prep 每，每一
in the year-ago quarter
于去年同季度
rewrite
v 重写；改写
Luckin has waged its cash-burning caffeine war with generous subsidies, speedy delivery and viral promotions on social media, which in turn has also pushed Starbucks to form a tie-up with local tech giant Alibaba to deliver coffee to customers
瑞幸咖啡通过慷慨的补贴、快速的配送服务和社交媒体上铺天盖地的促销活动，发动了烧钱的“ *** 大战”，也转而推动了星巴克与中国本土科技巨头阿里巴巴结成联盟，为消费者配送咖啡。
本期《路透社》的新闻报道了中国品牌瑞幸咖啡赴美国申请 IPO 的事宜，并分析了瑞幸咖啡对中国咖啡行业的重大影响——颠覆了行业传统，并迫使中国星巴克进行业务革新。
有分析人士指出，瑞幸的急速扩张建立在持续的亏损之上。瑞幸的招股书显示，2017 年，瑞幸经营亏损逾 5600 万元；2018 年，全年亏损约 16 亿元；今年之一季度，瑞幸咖啡继续亏损状态，亏损金额达 53 亿元。这么算来，瑞幸这家 2017 年 10 月才创立的公司至今亏损的金额已超过 21 亿元，平均每天亏损近 400 万元。这种烧钱补贴的生长模式惹来了不小的争议。
不过，有数据显示，我国每人的年均咖啡消费杯数还是个位数，这与发达国家动辄 200 杯至 400 杯的平均水平有一定差距。这样的落差预示着咖啡消费市场的潜力。我国的“90后”、“00后”中的很多人从小就接触咖啡文化，形成了一定的消费习惯；同时，瑞幸抓住了互联网时代的市场特性，用“烧钱”的办法大量发放补贴、养成用户习惯，这么做有利于快速积累用户、抢夺市场。从这些角度上说，“瑞幸模式”是有可行性的。
1、瑞幸咖啡4月23日向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请文件。这份IPO招股书显示，瑞幸咖啡计划在纳斯达克全球精选市场挂牌上市，股票代码为“LK”，暂定融资额为1亿美元。
2、瑞幸在招股书中介绍，瑞幸在2018年的净收入为84亿元人民币，净亏损162亿元人民币；2019年截至3月31日净收入为48亿元人民币，净亏损55亿元人民币。另外，截至2019年3月31日，一共拥有2370家直营门店。
3、2018年，该连锁店净销售额为1253亿美元，净亏损2413亿美元。
2020年2月1日，浑水公司发布对瑞幸咖啡的做空报告，其后4月2日瑞幸咖啡承认2019年2—4季度捏造交易相关的销售总额22亿元人民币，举世哗然。财务舞弊事件和对审计的责难总是如影随形，人们通常会问审计师在哪里？文章回顾了财务舞弊与审计失败的关联，探讨审计失败的原因。为了化解风险，避免审计失败，深入分析做空机构做空瑞幸的思路和 *** ，探讨审计师在瑞幸事件中的作用，揭示其对审计职业的启示，提出从商业模式和诚信重视对风险的把握，重新认识检查和观察程序，大量使用分析程序，善于利用 *** 息查询。同时，建议设立类似美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的专业审计机构，增强审计的独立性，从体制和机制上彻底解决审计师的独立性问题。
瑞幸创造的奇迹
瑞幸咖啡是中国新零售咖啡的典型代表，致力于“从咖啡开始，成为每个人日常生活的一部分”的梦想。2017年6月6日，瑞幸咖啡成立。2017年12月，瑞幸首家门店在北京银河SOHO试营业。瑞幸采用直营模式飞速扩张，截至2019年年底，瑞幸有直营门店4 507家，门店数已经超过星巴克。其广告语“小蓝杯，谁不爱”，深入人心。而这一切，只用了25个月。其间2019年5月，瑞幸咖啡成功在美国纳斯达克上市，融资695亿美元。瑞幸咖啡IPO，从成立到上市18个月，创造了全球最短时间上市的记录。瑞幸创造了奇迹，其原因在于：
（一）低价销售，大额补贴瑞幸自成立以来，一直出现高额亏损。整个2018年，瑞幸共亏损1619亿元，2019年1—3季度亏损1764亿元。而亏损的主要原因是对低价的高额补贴，如“首单免费”“买五赠五”“买二送一”等。根据招股书披露，2018年瑞幸咖啡全年咖啡销售量达到7 150万杯，而全年咖啡的销售收入为649 亿元，平均每杯咖啡售价91元。当前瑞幸销售的“大师咖啡”平均原价25元，平均折扣在3—4折之间。91元的均价与星巴克浓缩咖啡均价32 元有明显的差距。而根据国盛证券研究所对瑞幸咖啡2019Q1数据的分析，瑞幸咖啡单杯成本约1585元，其中门店运营成本309元，设备成本064元，房租成本255元，原材料成本55元，人工成本407元。据此测算，每出售一杯咖啡，瑞幸咖啡约亏损43%。可以说，瑞幸用低价、高额补贴支撑起了超高速的发展。
（二）左手融资，右手开店瑞幸做咖啡，现在还不赚钱。在亏钱的情况下还能高速发展，其秘诀在于快速的融_。通过其融资取得的20多亿美元，瑞幸高歌猛进，大举圈地，发展直营门店4 507家，一举超过星巴克，成为中国更大的连锁咖啡品牌。
（三）线上交易，数据驱动传统餐饮业存在单店管理效率低的问题。而瑞幸咖啡的客户购买咖啡只能通过APP下单，瑞幸不收现金。瑞幸通过其APP实现了线上点单、在线支付、扫码取餐的一系统操作。这让单店的运营效率更高，人力成本大幅下降。一家快取店只需2—3人即可，只专心做好咖啡。瑞幸APP的前端连接客户，后端连接供应链。通过APP来满足不同店面的需求。而且，用户的订单数据还可以帮助瑞幸做选址决策：哪里订单多，就把店开到哪里。瑞幸的定位是做一家新零售的专业咖啡零售商，它成了一家数据驱动的公司。来源：来源：会计之友 (2021年04期)
来源@视觉中国
文丨锌刻度，作者丨陈邓新，编辑丨高智
瑞幸咖啡，似乎对纳斯达克仍有执念。日前，《金融时报》报道，瑞幸咖啡与投资者、顾问举行了会议，正考虑在纳斯达克重新上市，最早可能于2022年年底。受上述消息提振，瑞幸咖啡在粉单市场暴涨1616%。遂即，瑞幸咖啡对外澄清：“针对网传瑞幸咖啡考虑重回纳斯达克上市的消息，报道不实。”之后瑞幸咖啡又暴跌617%。
不过，瑞幸咖啡未必没有这个心思。
《晚点LatePost》于2021年12月11日报道，现任瑞幸管理层超额完成了与资方的业绩对赌，约定回报是一定比例的股权，为明年退市再上市做准备。那么，如若重返纳斯达克，瑞幸咖啡符合再上市的标准吗？这个过程，到底难在哪儿？瑞幸咖啡有这个迫切的需求吗？
依然亏损，但满足转板基本要求
谁都想不到，瑞幸咖啡在中概股中竟然一枝独秀。据公开数据显示，热门中概股指数2021年跌幅超50%，中概股也被投资者戏称为“终丐股”，唯恐避之不及。
可退市之后的瑞幸咖啡，却越活越滋润。
2020年6月29日退到粉单市场，瑞幸咖啡开盘价为098美元，之后并没有一蹶不振，反而呈现震荡走高的姿态，2021年创下1779美元的高价，以此计算涨幅高达1715倍。谁都想不到，瑞幸咖啡在中概股中竟然一枝独秀。据公开数据显示，热门中概股指数2021年跌幅超50%，中概股也被投资者戏称为“终丐股”，唯恐避之不及。可退市之后的瑞幸咖啡，却越活越滋润。2020年6月29日退到粉单市场，瑞幸咖啡开盘价为098美元，之后并没有一蹶不振，反而呈现震荡走高的姿态，2021年创下1779美元的高价，以此计算涨幅高达1715倍。
瑞幸咖啡股价走势图所谓粉单市场，是美国资本市场更底层的一环，主要为退市企业、小微企业以及海外公司股票存托凭证服务。一时间，成为粉单市场的“香饽饽”。此背景下，外界对瑞幸咖啡时不时传出重返纳斯达克的传闻，并不感到惊讶。某国际投行工作人士彭少新告诉锌刻度：“PinkSheet，没有财报定时披露要求，瑞幸暴雷之后几乎期期不拉下，这个动作本身就意味深长。”事实上，从粉单市场申请升入纳斯达克，需要满足如下条件：
·净资产达到500万美元，或年税后利润超过75万美元，或市值达5000万美元；·流通股达100万股；·90个交易日内更低股价为4美元；·股东超过300人；·有3个以上的做市商。
截至2022年1月21日，瑞幸咖啡收盘价为1079美元，市值为3118亿美元，流通股总数为289亿；近90个交易日内更低股价为84美元；当天成交45389万股，换手率为157%，而粉单市场每手股数为1。此外，瑞幸咖啡2021年第三季度净营收为23502亿元，同比增长1056%；净亏损为2350万元，较去年同期收窄986%；2021年前三季度净营收为5533亿元，超过2020年全年的4033亿元。之所以亏损，与办公室搬迁、应对财务丑闻诉讼和重组等有莫大的关系，这意味着其距离盈利已不远了。一言以蔽之，瑞幸咖啡满足转板的基本要求。
造假污点洗不掉，“脱单”是一厢情愿？
尽管如此，瑞幸咖啡能否如愿以偿，市场仍然意见不一。
一种声音认为，基本面不断改善，历史遗留问题也有了明确的解决方案。
截至2021年9月30日，瑞幸咖啡全国门店数为5671家，其中自营店为4206家，加盟店为1465家，分别同比增长了64%、667%，重新走上扩张的道路。这意味着瑞幸咖啡已渡过至暗时刻：2020年之一季度，瑞幸咖啡的营收仅有565亿元，耗时六个季度增长了849倍。更为关键的是，国内被罚6100万元、美国被罚18亿美元，且与美国集体诉讼的原告代表签署了1875亿美元的和解意向书。
另外一种声音认为，理论不等于现实。
当初瑞幸咖啡收到两份退市通知，一份涉及财务造假，另外一份的理由为无法编制2019年财报，倘若不以造假的名义退市，重返纳斯达克并未不可能。可惜的是，SEC给出的退市理由正好有这条。重庆敬友律师事务所合伙人周玉婕律师告诉锌刻度：“瑞幸咖啡触犯了《纳斯达克交易所上市规则》5101条款与5250条款，涉及虚假交易行为以及未能公开披露有效信息。目前，全球多国对重大违法的上市公司退市后都有不得再谋求上市的规定，中国《上市公司重大违法强制退市实施办法》规定，‘对于在市场入口即违法的欺诈发行公司，违法行为恶性较大、反响强烈，不再给予其重新上市的机会’。”对此，风投人士Vesting也深表认同：“
瑞幸咖啡重新上市更大的障碍是心理上的，这在市场上会造成不良的示范效应，降低对财务造假的震慑力
。”风投人士Vesting进一步表示，美国的场外交易分为OTC与OTCBB两大市场，其中OTC按照又分为OTCQX、OTCQB、OTCPink，2018年至今，除了OTCPink之外的三个细分市场都有成功转板的案例。譬如，SWKHoldings公司从OTCBB市场转至纳斯达克、CaliforniaBancorp公司从OTCQX转至纳斯达克、Metalla公司从OTCQB市场转至纽交所“最近三四年，粉单市场近万家公司，没有一家成功转板的。”Vesting如是说。需要注意的是，粉单市场不乏知名公司，曾经阿迪达斯、雀巢、阿迪达斯、大众等在粉单市场留下过足迹，而当前可以交易的当属腾讯控股最为耀眼。从这个角度来看，瑞幸咖啡“脱单”颇难。
腾讯也在粉单市场交易
对手环伺，广积粮迫在眉睫
在粉单市场，腾讯控股可以泰然处之，但瑞幸咖啡未必耐得住。某私募投资部经理陈听涛告诉锌刻度：“粉单市场融资功能弱，瑞幸咖啡难以借力，而腾讯控股则无所谓，主体在港交所那边，美国这边不过是多了一个简单交易的渠道。”
实际上，瑞幸咖啡正面临严峻挑战，亟需屯粮备战。
近两年，国产咖啡品牌不断涌现，这其中蜜雪冰城表现得咄咄逼人，创立幸运咖品牌，跟瑞幸咖啡正面叫板。据爱企查信息显示，幸运咖成立于2019年9月，注册资金为1亿元，由蜜雪冰城100%出资并持股。
星巴克于2020年11月首次投资11亿元在中国建亚洲更大工厂，加码意图明显；腾讯投资的加拿大国民咖啡品牌TimHortons，也加快中国开店的步伐；麦当劳宣布，其旗下品牌麦咖啡预计到2023年全国将有超过4000家麦咖啡
相比国外品牌，跨界对手更值得留意。譬如，喜茶切入咖啡赛道，先后推出海盐、美式等咖啡产品，除此之外也参与了咖啡品牌Seesaw的A+轮融资，后者曾在李佳琦等直播间出现，也频频与小红书达人合作。再譬如，茶颜悦色早在2020年就与三顿半在长沙开设了首家线下联名概念店，试水咖啡这个细分市场。简而言之，瑞幸咖啡遭遇围剿。实际上也的确如此，瑞幸咖啡与2021年4月率先推出生椰拿铁，大火之后，喜茶上线了生生打椰椰拿铁、生打椰椰冻拿铁等，而奈雪的茶也推出了生椰拿铁、厚乳拿铁等，对标的意味浓厚。据IT桔子数据，2021年上半年咖啡领域相关项目融资事件有15起，创业公司融资超过60亿元。
面对如此严峻的竞争势态，瑞幸咖啡能否守基本盘，得打一个大大打问号。
总而言之，大难不死的瑞幸咖啡，当下一方面要与蜜雪冰城争夺下沉市场的话语权，另外一方面要与国外品牌以及跨界对手周旋，如若有资本市场的助力，则可减轻打持久战的后顾之忧。因此，瑞幸咖啡难免挂念纳斯达克。
原瑞幸董事长再创业开面馆我之一反应是继海外资本补贴国人一天一杯咖啡后，未来是不是又能给咱一天贴一碗儿面？第二反应是，逆向思维，思考一下陆总未来在餐饮行业要怎么割韭菜？
01 瑞幸咖啡韭菜收割史
以史为鉴，可以知兴替；捋一捋瑞幸咖啡发家时间线，不难发现瑞幸咖啡的故事，本质是通过给老外画了一个 “让中国这个庞大的市场养成一天一杯咖啡的好习惯，前途不可 *** ” 的饼，然后佐以新零售、互联网金融的概念，通过财务造假和数据造假，提高了这个饼的可信度，最后财务造假被发现，然后被各方乱锤的故事。
瑞幸的故事告诉我们，宁愿相信世上有鬼，也别相信资本市场的嘴。
此次事件后，这么一个有“黑 历史 ”的团队搞出来的“小面日记”想再次登陆纳斯达克，让老外相信并补贴我们一人一天一碗儿面，我觉得基本是没戏了。
一方面，老外也没啥面条基础，自己都不吃，没法像咖啡一样能快速地理解这一消费模式；另一方面，海外投资者也不傻啊，经过咱故事大王的洗礼，应该也充分认识到了我们讲故事和财务造假的能力，尤其是线上跑流水的这种业务模式，后台改几个数据， 咖啡销量跑的比獐子岛的扇贝可快多了 。
这种环境下，想让海外投资者一天再补贴咱们国人一碗儿面，让我们实现面条自由的梦想大概率破灭了。
02 内卷的面条行业韭菜收割手法预测
出口不行咱就转内销。讨论开面馆这事儿之前我们应该有几个共识，那就是 ：
1、面条行业是否赚钱
这里选取《2018中国面条产业餐饮大数据研究报告》的部分数据截图和我WIND数据库查了查餐饮行业的概况，不难得出结论：只做面条不挣钱，甚至这两年还在赔钱。
面条行业发展趋势研究： 餐饮行业进入低速增长，竞争激烈的发展阶段
从近几年的餐饮行业收入与2017年全年餐厅数量变化情况来比，餐饮收入增长趋势放缓，但仍稳步发展，整体来看，餐饮行业进入了低速增长的发展阶段。
在2017年中，一线城市的面品类餐厅数量有少量减少，且整体占比减少了12%。其他城市级门店数量均有较大量的提升，其中四线城市的门店数量增加最多，整体占比提升22%，而二、三线城市门店增长比例较四线城市增长比例略低，导致其整体比例有所下降。
上面数据有点久远啊，因为最新的没找到，但不难看出，餐饮，尤其是面条竞争还是激烈的”，在整体餐饮行业的细分品类中占比也并不高不低（7-8%）
另外这个报告没有披露面条行业的利润情况，我简单万德上瞄了一眼餐饮行业的上市公司情况，取2018-2021年的数据：在A股划餐饮、 旅游 餐馆行业的平均毛利率是18-40%左右，净利润是（-7）-10%左右。这个平均数据，都是来自行业中的大企业，应该有一些参考价值。
所以指望做面条靠销售收入和利润老老实实做出一个上市公司，那基本可以放弃了，而且受疫情的影响，目前至少从财务指标来看，餐饮行业还是收到重创的，还没回血成功。
2、韭菜的几种割法
前面说了，靠老实做面条，基本是没法做出一个上市公司的，那是否代表陆总跻身面条行业也不挣钱呢？必然不是啊，瑞幸好喝么？瑞幸咖啡能上市是因为咖啡做得好么？那都不是啊，是因为人家故事讲得好，财务造假、数据造假造得好啊。
同理，“小面日记”能挣钱，依然可以靠讲故事、卖情怀收割韭菜实现财务自由，无非就是这个韭菜有几种割法。接下来，我作为一个韭菜，斗胆预测一下：
03 韭字有四种写法
方案一：参考奶茶、火锅加盟方式割韭菜
瑞幸咖啡自己下面也有个小鹿茶；
现在陆总有了小面日记；
奶茶、火锅行业为啥能通过加盟方式收割各种韭菜，包括为啥明星现在都爱开火锅店？原因在于原材料获取便捷、产品可以标准化、有品牌背书免除创业者推广费用。
举个陈赫火锅店加盟例子
方案二：按照美团、饿了么的模式割韭菜
就是早期互联网的玩儿法，早期通过补贴+流量，实现细分行业垄断，培养用户消费习惯，然后排除竞争者之后反向加价收割韭菜。看看美团和饿了么怎么被锤的就知道了
按照新闻说法
这种玩儿法是早期互联网金融的玩儿法，唯一的门槛就是初始补贴资金；但我觉得这肯定难不倒陆总，无论是自掏腰包还是VC买单，应该都不成问题。
未来搞一个面条专门线上APP，让喜欢吃面的广大人民群众齐聚一堂，早期弄个面条点评，后期拓展到面包、包子等，把细分行业（面食）的流量都通过烧钱转化到他的平台，然后等待瓜熟蒂落，一波涨价收割韭菜。
最后，回到问题原瑞幸董事长再创业开面馆，称先开 500 家面馆，再做线上 美食 城，你看好吗？
我只想说，我能做的只有看好自己的钱包！
留在最后的话：
我是做连锁企业咨询服务，公司专注连锁企业服务18年，服务6万连锁企业，20+连锁行业，为连锁企业提供（顶层设计，战略定位，商业模式选型，单店盈利提炼，运营标准化，督导，训练体系，品牌，招商，股权，新零售，投融资，整合并购上市）为不同发展阶段的连锁企业提供针对性的解决方案。
如果您想做连锁，或者正在发展连锁品牌、门店，欢迎交流！
忽悠呗
你有一帮大鳄在后面搞资本运营。。。。。资本为王。。当你还在搞一个两个店的时候他们已经按百做单位。。
流量，转化率，复购。
